環(huán)球新消息丨ETF期權(quán)交易規(guī)則是什么？etf期權(quán)和股指期權(quán)的區(qū)別在哪？

ETF期權(quán)是什么意思？

ETF(Exchange Traded Fund)指的是交易所交易指數(shù)基金，ETF期權(quán)指的就是這類(lèi)基金的期權(quán)。ETF期權(quán)是指一種權(quán)利，ETF期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在約定時(shí)間，以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出約定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，ETF期權(quán)到期后，你可以選擇行使該權(quán)利，獲得差價(jià)收益;也可以選擇不行使該權(quán)利，那么就會(huì)損失之前已支付的權(quán)利金。

ETF期權(quán)交易規(guī)則是什么？

ETF期權(quán)交易規(guī)則較為繁瑣，但是基本上和期權(quán)的交易規(guī)則保持一致，因而我們可以在滿(mǎn)足賬戶(hù)門(mén)檻開(kāi)通后直接進(jìn)行操作。

【1】ETF期權(quán)在交易方向上分為買(mǎi)方和賣(mài)方，對(duì)期權(quán)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，期權(quán)是一種風(fēng)險(xiǎn)有限，理論收益無(wú)限的投資方式;而對(duì)于期權(quán)賣(mài)方來(lái)說(shuō)，期權(quán)是一種收益有限，理論風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限的投資方式。

【2】ETF期權(quán)中的認(rèn)購(gòu)期權(quán)分為買(mǎi)方和賣(mài)方兩種，認(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)方是付出權(quán)利金，獲得期權(quán)合約賦予的在到期日，以約定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)50ETF基金的權(quán)利，但不承擔(dān)必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù) (買(mǎi)方看漲交易)。而賣(mài)方則是收取權(quán)利金，承擔(dān)買(mǎi)方一旦行權(quán)時(shí)，按合約規(guī)定賣(mài)出50ETF基金的義務(wù)。

【3】ETF期權(quán)中的認(rèn)沽期權(quán)分為買(mǎi)方和賣(mài)方兩種，認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)方是付出權(quán)利金，獲得期權(quán)合約賦予的在到期日，以約定價(jià)格賣(mài)出50ETF基金的權(quán)利，但不承擔(dān)必須賣(mài)出的義務(wù)(買(mǎi)方看跌交易)。而賣(mài)方則是收取權(quán)利金，承擔(dān)認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)方一旦行權(quán)時(shí)，按合約規(guī)定買(mǎi)入50ETF基金的義務(wù)。

【4】ETF期權(quán)的到期月判斷是當(dāng)月、下月、以及連續(xù)兩個(gè)季月，如當(dāng)前月份為6月，則到期月份為6月、7月、9月、12月。

【5】ETF期權(quán)的行權(quán)價(jià)格至少一個(gè)平值、兩個(gè)實(shí)值、兩個(gè)虛值，一般是到期月份第四個(gè)星期三(遇法定節(jié)假日順延)開(kāi)始行權(quán)。合約到期時(shí)，虛值期權(quán)到期價(jià)值歸零，實(shí)值期權(quán)既未申報(bào)行權(quán)，也未進(jìn)行平倉(cāng)，到期后價(jià)值也將歸零，需重點(diǎn)關(guān)注到期日風(fēng)險(xiǎn)。

【6】每張期權(quán)合約代表10000份50ETF基金。

總的來(lái)說(shuō)，ETF期權(quán)的交易操作其實(shí)并不復(fù)雜，但是相關(guān)限制條款和風(fēng)險(xiǎn)卻是極大，因而我們要注意自身的操作倉(cāng)位，謹(jǐn)慎重倉(cāng)。

etf期權(quán)和股指期權(quán)的區(qū)別在哪?

【1】交易賬戶(hù)不同

ETF期權(quán)的交易賬戶(hù)一般來(lái)說(shuō)是基于A股賬戶(hù)開(kāi)立的期權(quán)賬戶(hù)。而股指期權(quán)則在期貨賬戶(hù)中交易。對(duì)于大多少?zèng)]有開(kāi)立期貨賬戶(hù)的投資者，一般都是交易ETF期權(quán)為主，這也導(dǎo)致了ETF期權(quán)的流動(dòng)性，一般情況下，會(huì)較股指期權(quán)好一些。

【2】標(biāo)的不同

上證50與滬深300是ETF期權(quán)與股指期權(quán)共同的標(biāo)的。而ETF期權(quán)有中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、深100ETF是獨(dú)有的，股指期權(quán)則有中證1000是獨(dú)有的。兩者有相同的標(biāo)的也有獨(dú)有的標(biāo)的，投資者可以根據(jù)自己的投資偏好，選擇合適的標(biāo)的。

【3】合約面值不同

目前，滬深交易所ETF期權(quán)的合約單位都是一萬(wàn)，標(biāo)的ETF的單價(jià)從2塊多到6塊左右，所以一張ETF期權(quán)的面值根據(jù)標(biāo)的的不同，從2萬(wàn)多到6萬(wàn)左右。相對(duì)而言，中金所股指期權(quán)的合約面值會(huì)大很多。目前股指期權(quán)的合約單位為100元/點(diǎn)，比如滬深300指數(shù)在4000點(diǎn)附近，所以一張滬深300期權(quán)的面值就是40萬(wàn)左右。投資者一定要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投資計(jì)劃，合理選擇不同面值的期權(quán)進(jìn)行投資。

【4】到期月份數(shù)量不同

目前，滬深交易所ETF期權(quán)的合約月份為4個(gè)，分別是當(dāng)月、下月、下季月、隔季月。中金所的股指期權(quán)合約月份一共有6個(gè)，分別為連續(xù)三個(gè)近月和隨后的三個(gè)季月。所以在合約月份的選擇上，股指期權(quán)會(huì)更加靈活。

【5】組合保證金不同

目前滬深交易所已經(jīng)推出了組合保證金，也就是說(shuō)ETF期權(quán)交易可以使用策略保證金。這樣投資者在使用價(jià)差策略、賣(mài)跨策略、等策略時(shí)，可以節(jié)省保證金，提高資金利用率。而目前中金所還沒(méi)有推出組合保證金，所以交易股指期權(quán)時(shí)暫時(shí)不能使用策略保證金。

【6】交割制度不同

目前滬深交易所的ETF期權(quán)是每月第四個(gè)星期三到期，采取的是實(shí)物交割。而中金所的股指期權(quán)是每月第三個(gè)星期五到期，采取的是現(xiàn)金交割。