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近期政策面的密集釋放利好，正逐步推動房地產(chǎn)市場的企穩(wěn)修復(fù)。在此背景下，房企化債進程再度提速。融創(chuàng)于9月19日就美元債重組向美國法庭申請第15章認(rèn)證，以獲得美國法庭對融創(chuàng)在香港法庭有關(guān)協(xié)議安排重組的認(rèn)可。

據(jù)不完全統(tǒng)計，此前包括佳兆業(yè)、當(dāng)代置業(yè)、榮盛發(fā)展等多家房企，以及瑞幸咖啡、華晨電力、協(xié)鑫新能源等其他行業(yè)企業(yè)，均在美元債重組過程中獲得了第15章認(rèn)證。

美國一家Top律所不愿具名的律師對此表示：“申請第15章認(rèn)證，可以防止債權(quán)人利用紐約法來規(guī)避已被香港法院裁定的重組條款，和規(guī)避履行重組條款下的有關(guān)義務(wù)。由于融創(chuàng)美元債受美國紐約法管轄，因此融創(chuàng)在香港進行的重組，必須要獲得美國第15章認(rèn)證，才能確保在美國的有效性。”在非美國企業(yè)的重組案例中，進行第15章認(rèn)證屬于例行程序。認(rèn)證過程本身并不會改變重組協(xié)議的任何條款，債權(quán)人的利益將與香港法院裁定的協(xié)議安排完全一致。

早在今年5月，融創(chuàng)境外債重組方案已獲約87%債權(quán)人支持，代表著方案已獲實質(zhì)性通過。根據(jù)9月18日的最新公告，境外債務(wù)重組最終獲得高票通過，共有2019名債權(quán)人投票，債權(quán)人數(shù)通過率為99.75%,債務(wù)總額通過率為98.3%。公告顯示，債權(quán)人對強制可轉(zhuǎn)債展現(xiàn)出較高的認(rèn)購意向，融創(chuàng)擬再次上調(diào)美元債重組中強制可轉(zhuǎn)換債券的最高限額，由22億美元上調(diào)至27.5億美元，綜合債務(wù)重組方案中的其他債轉(zhuǎn)股選項，預(yù)計融創(chuàng)通過債轉(zhuǎn)股消減債務(wù)總額合計將超過45億美元。

重組完成后，融創(chuàng)將成為出險頭部房企中首批通過境內(nèi)外債務(wù)重組的企業(yè)之一，不僅整體債務(wù)規(guī)模及流動性壓力將大幅降低，更有利于公司進一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，盡快恢復(fù)健康經(jīng)營。

值得一提的是，受出臺的利好政策組合拳、融創(chuàng)回歸港股通、北京的項目融創(chuàng)壹號院大賣56億影響，近兩周內(nèi)融創(chuàng)股價大漲200%。這明確反映出資本市場及公眾對于公司經(jīng)營恢復(fù)的良好預(yù)期，而不斷走強的股價在大力提振債權(quán)人信心的同時，也提供了一個分享公司股權(quán)價值上升的機會。

關(guān)鍵詞： 重組 債權(quán)人 美國 香港